精铸成型结构件行业需求有望进一步提升
1、精密铸造行业的基本情况 铸造是指将熔融的金属浇入铸型，凝固后获得具有一定形状、尺寸和性能金属零件毛坯的成型方法。精密铸造是用精密造型方法获得精准尺寸铸件工艺的总称。相较于传统铸造工艺，精密铸造产出的铸件尺寸更加精确，适用于高端制造业领域。精密铸造主要包括熔模铸造、陶瓷型铸造、金属型铸造、压力铸造等，其中熔模铸造是较为常用的精密铸造方式，也称失蜡铸造，可以获得高精度、复杂、接近零件最后形状的产品，可不加工或经很少加工后直接使用。 熔模铸造作为一种精密铸造工艺，受下游市场驱动，产品产值呈现波动增长趋势。根据中国铸造协会数据，2021 年中国大陆的熔模铸造产值达 33.18 亿美元，同比增长 17.5%。在熔模铸造的产品中，受益于我国高端装备制造业的发展，主要应用于航空航天、工业燃气轮机等高附加值领域的产品，产值保持高速增长的态势。 “十三五”期间，我国全面启动实施航空发动机和燃气轮机重大专项（“两机专项”），并将其列为面向 2030 年的“重大科技项目”之一。“十四五”期间，我国对两机专项的发展提出新的规划要求，2021 年 3 月颁布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》，将航空发动机和燃气轮机列为“制造业核心竞争力提升”的重点领域之一，要求“加快先进航空发动机关键材料等技术研发验证，推进民用大涵道比涡扇发动机 CJ-1000 产品验证，突破宽体客机发动机关键技术，实现先进民用涡轴发动机产业化。建设上海重型燃气轮机试验电站。”在当前国家安全战略升级和经济转型大背景下，航空发动机和燃气轮机产业的发展亟待加速提升。“两机专项”的实施与升级将进一步推动我国在航空发动机与燃气轮机产业投入的增长，推动我国航空发动机与燃气轮机技术快速发展。 作为高温合金铸件的重要应用领域，航空发动机和燃气轮机的发展将对于高温合金铸件的市场需求起到最主要的推动作用，未来随着我国航空航天等领域需求快速增长及国产化趋势加速，高温合金铸件面临着较大的需求增长空间。 2、 精铸成型结构件行业竞争格局 由于航空航天等国防军工产业客户对产品性能及其一致性和稳定性的要求极为严苛，且产品存在小批量、多品种、定制化的特点，对上游零部件供应商提出了极高的工艺要求和质量标准，使得行业拥有较高技术壁垒和市场进入壁垒。长期以来，仅有少数企业掌握航空航天等国防军工配套零部件及对应材料的生产加工资质和核心技术。 近年来，随着军民融合政策的进一步实施，国家鼓励国内优势民营企业参与军品配套。在军民融合持续深化的背景下，具有相关技术实力和资金实力的民营企业陆续加入军工领域并参与到更多维度的产业链配套，将进一步推动精铸成型结构件行业内的良性市场竞争，精铸成型结构件行业技术水平也有望得到进一步提升。 3、精铸成型结构件行业下游情况 精密铸造行业上游是高温合金母合金、铝合金母合金等原材料。中游是精密铸件的浇铸及机加工。精密铸件广泛应用于航空航天、工业燃气轮机、汽车等领域。精铸成型结构件产品主要应用于飞机、直升机、航空发动机、火箭、导弹、核动力等高附加值领域。 我国国防经费支出持续上涨，军用装备费用持续增加，为航空航天和武器装备市场的发展提供了有利的条件。国家统计局数据显示，2007-2022 年间我国国防经费支出从 3,555 亿元增长到14,752 亿元，年复合增长率达到 9.95%。同时，根据财政部发布的 2023 年政府预算草案报告，2023 年我国国防支出预算达到 15,537 亿元，同比增长 7.2%。2024年全国财政安排国防支出预算16655.4亿元，增长7.2%，增幅与去年持平。这是中国国防预算连续9年维持个位数增长。国防投入的持续增长有力推动了我国国防工业的快速发展，未来随着我国经济实力持续提升，为加快国防和军队现代化建设，我国国防支出仍将持续增长。 军用飞机是军用航空装备的重要组成部分，从全球对比来看，我国军用飞机机队规模有较大增长潜力。根据《World air forces 2024》数据，从不同国家军机数量来看，2023 年美国军用飞机数量达 13,209 架，位居第一，俄罗斯军用飞机数量达 4,255 架，我国仅 3,304 架。从军用飞机类型来看，我国与美国各类军机数量仍有较大差距。我国战斗机数量约为美国的 4/7、特种飞机数量约为美国的 1/6、加油机数量仅为美国的 1/60、运输机数量约为美国的 1/3、武装直升机数量约为美国的 1/6、教练机数量约为美国的 1/7。未来随着我国持续加强空中战斗力量的建设，各类军用飞机数量及相关配套产业将有较大的增长空间。 此外，军用战机用钛量的不断提高也将推动军用航空航天领域对钛合金材料需求的增长。钛的应用能够大幅度提高结构减重效果和安全可靠性，在新型飞机设计建造过程中，钛用量、使用水平已经成为衡量机型先进程度的重要指标。根据 2020 年材料学报《航空钛合金的应用及发展趋势》，我国新式战斗机钛用量呈快速上升趋势：歼 8 用量仅有 2%，而歼 20 的用钛量为 20%，歼31 用钛量达到 25%。军用飞机数量的持续增长以及军用战机用钛量的不断提升，将共同驱动军用航空航天领域钛合金材料及制品需求的增长。 在航空产业高速发展的同时，我国航天事业也不断开拓出新的局面。在卫星运载火箭方面，我国已拥有包括遥感卫星、导航卫星、通信卫星、空间探测卫星及技术试验卫星等多种类型的卫星，形成了海洋、气象、陆地、环境、北斗导航定位、通信广播及实践科学探测与技术试验等卫星系列，基本构成了全方位的应用卫星体系。根据《中国航天活动蓝皮书（2023 年）》，2023 年中国航天完成 67 次发射任务，2024 年中国航天全年计划实施近 100 次发射任务。预计未来 5-10 年依然是中国航天工业的快速上升期，运载火箭、空天卫星等制造产能有望大幅增长。 在导弹武器方面，美国、俄罗斯、印度及韩国等军事强国均在不断推动导弹技术的发展，涉及战略弹道导弹、战术弹道导弹、巡航导弹、反舰飞航导弹、空空导弹、地空防空导弹等多类别武器。在全球军事竞争压力的影响下，未来我国的导弹产业链配套企业有望将迎来重大的发展机遇。 综上所述，在面临着复杂的周边环境及国际安全形势大背景下，可以预见未来 5 至 10 年是军用航空装备、航天装备的加速批产期，我国军用飞机、运载火箭和各型导弹等各类先进装备列装有望实现大幅增长，对钛合金材料、钛合金制品以及精密铸件的需求有望进一步提升，行业景气度处于较高水平。
